德邦证券-宏观点评：美债札记·五，“U”型美债收益率曲线的未来怎么看？-250425

日期：2025-04-25 15:48:12 研报出处：德邦证券

研报栏目：宏观经济张浩

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研究报告内容

　　核心观点：当前美债的收益率曲线形态呈现“U”型，一方面反映出市场对美国经济前景软化和政策利率下调的预期，另一方面也显示出投资者对美国财政可持续性、联邦赤字难降、国债供需矛盾以及美元体系裂隙等结构性风险的担忧。当前阶段，机构负反馈正在缓解，所谓天量美债到期和再融资压力的说法亦不准确，我们认为美债的...

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